12月2日，中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布關于《境外機構境內發(fā)行債券資金管理規(guī)定（征求意見稿）》公開征求意見的通知。征求意見稿共十四條，涉及境外機構在境內不同市場（銀行間市場、交易所市場等）發(fā)債（下稱“熊貓債”）的登記管理、專戶管理、資金使用、外匯風險管理、還本付息管理、統(tǒng)計監(jiān)測、政策銜接等環(huán)節(jié)。

征求意見稿顯示，國家外匯管理局對境外機構境內發(fā)債資金實行登記管理。境外機構境內發(fā)債募集資金可以匯往境外，也可以留存境內使用。留存境內使用的，應符合直接投資、外債等管理規(guī)定。征求意見稿鼓勵境外機構境內發(fā)債募集資金以人民幣形式跨境收付及使用。

在外匯風險管理方面，征求意見稿稱，境外機構可以通過具備代客人民幣對外匯衍生品業(yè)務資格的境內金融機構，按照實需原則辦理外匯衍生品業(yè)務，管理境內發(fā)債的匯率風險。

人民銀行在起草說明中闡述了征求意見稿的起草思路：完善熊貓債制度框架，并統(tǒng)一熊貓債資金管理規(guī)則。

人民銀行表示，目前，境外機構在境內發(fā)行債券涉及銀行間市場和交易所市場兩個主要市場，分別由人民銀行（銀行間市場交易商協(xié)會）和證監(jiān)會（滬深交易所）管理。銀行間市場熊貓債適用《全國銀行間債券市場境外機構債券發(fā)行管理暫行辦法》，交易所市場熊貓債主要適用《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》，兩個辦法規(guī)定了發(fā)債申請、登記托管、交易結算、信息披露等管理要求，但在資金賬戶、資金匯兌及使用、跨境收付等涉及資金管理方面，沒有統(tǒng)一的規(guī)定，缺乏操作性規(guī)范，《境外機構境內發(fā)行債券資金管理規(guī)定》旨在統(tǒng)一規(guī)范熊貓債資金管理，促進熊貓債市場健康發(fā)展。

人民銀行表示，征求意見稿統(tǒng)一境外機構在境內不同市場（銀行間市場、交易所市場等）發(fā)債資金管理規(guī)則，明確熊貓債資金信息登記、賬戶開立、資金匯兌及使用等管理要求：一是本外幣一體管理，不對熊貓債募集資金留存境內或匯出境外進行限制，鼓勵以人民幣形式使用。二是資金信息登記，境外機構在開戶行（或托管行）辦理登記后即可開立專用賬戶，用于發(fā)債募集資金的歸集和使用。對在境內分期發(fā)行債券的，允許合并辦理一次登記、共用一個發(fā)債專戶，便利境外機構統(tǒng)籌管理發(fā)債資金。三是允許境外機構針對熊貓債在境內開展外匯套期保值交易，管理匯率風險。